Поточну ситуацію навколо виробництва автомобільного освітлення під брендом Philips можна коротко підсумувати так - мало фактів, багато спекуляцій. Після фінансових проблем First Brands Group доля заводів в Німеччині, Польщі та Китаї, а також усього сегмента «automotive lighting», історично пов'язаного з брендом Philips, висить на волосині. У цій статті ми наведемо можливі, на нашу думку, сценарії щодо найближчого майбутнього.

Структура власності підрозділу автомобільного освітлення Philips: контекст подій
Ще кілька років тому структура власності була відносно прозорою. Виробництвом автомобільного освітлення Philips керувала компанія Lumileds, що відокремилася від групи Philips та контролювалася інвестиційними фондами. Однак у 2024 році відбулася ключова зміна - продаж сегменту «Lamps & Accessories» компанії First Brands Group (США). На практиці цей крок означав придбання всього бізнесу з виробництва автомобільних ламп, включаючи заводи в Аахені (Німеччина), Пабіаніцах (Польща) та Сунцзі в провінції Хубей (Китай). Ці заводи відповідали за виробництво класичних джерел світла під брендом Philips. Подальший розвиток подій вже добре відомий і був детально описаний у нашій попередній статті. Коротше кажучи, фінансові проблеми, процедури реструктуризації та відсутність інвестора призвели до ситуації, коли майбутнє вищезгаданих заводів, стало невизначеним.

Скільки коштує завод без бренду?
Перш ніж розглядати майбутнє заводів та бренду автомобільного освітлення Philips, варто поставити собі фундаментальне запитання з наведеного вище заголовка. Чому? Тому що бренд Philips не належить ні Lumileds, ні First Brands. Він як і раніше належить концерну Philips, який роками керував ним за ліцензійною моделлю. Це означає, що операційні суб’єкти можуть користуватися брендом лише на підставі договору, який може бути змінений, розірваний або переданий іншій компанії.

У сегменті автомобільного освітлення ліцензіатом спочатку була компанія Lumileds, а після продажу бізнесу цю роль перейняли суб'єкти, пов'язані з групою First Brands. Однак варто зазначити, що ліцензія не прив'язана назавжди до конкретного заводу чи місця виробництва. У поточній ситуації важко повірити, що First Brands, яка стикається з величезними проблемами, зможе продовжити ліцензію на бренд Philips. Навпаки, у зв’язку з початком процедури банкрутства сценарій анулювання американської ліцензії стає не лише можливим, а й цілком логічним з точки зору власника бренду.

На практиці це додатково ускладнює ситуацію заводів. Адже потенційний інвестор не може розраховувати на те, що купить «завод Philips». Він може придбати завод, який спочатку повинен буде повернути право на використання цієї марки, якщо Philips взагалі вирішить знову надати його.

Світло в кінці тунелю – контракти OEM
Незважаючи на вищезгадані ризики, заводи в Китаї чи Польщі все ще можуть залишатися привабливими для потенційних покупців. Їхнім найбільшим активом можуть бути існуючі відносини з автовиробниками та чинні контракти OEM. В автомобільній промисловості процес схвалення постачальника триває роками і вимагає дотримання суворих стандартів якості. Придбання заводу з готовими сертифікатами та довгою історією співпраці – це найшвидший шлях до розширення власного портфеля OE або взагалі до виходу на цей ринок.

Однак не можна ігнорувати той факт, що ми говоримо про технологію, яка перебуває в періоді трансформації. Сегмент традиційних джерел світла втрачає своє значення, а інвестиції зміщуються в бік світлодіодів та рішень, інтегрованих з електронікою автомобілів. До цього додаються питання вартості – особливо у випадку європейських заводів, які стикаються зі значною конкуренцією з Китаю.

Потенційні гравці або хто міг би придбати «заводи Philips»?
Автомобільний ринок вирує від чуток, пов'язаних з питаннями про потенційних покупців заводів, якими останнім часом керувала компанія First Brands. Серед глобальних виробників освітлення для автомобільної промисловості називають, по суті, лише кілька компаній, які мають відповідний потенціал і ресурси для здійснення такого кроку.

На перший план, звичайно, виходить нинішній головний конкурент Philips на вторинному ринку, а саме німецький концерн ams-OSRAM. Цікаво, що більшість чуток про те, що німці вивчають можливість придбання заводів, з’являється в Китаї, ніж у Європі, а це свідчить, що завод в Хубеї є більш привабливою інвестицією, ніж в польському Паб'яніце.

Іншим потенційним покупцем бізнесу First Brands, про якого згадують за лаштунками, є Koito Manufacturing – японський виробник автомобільного освітлення, що має широкі компетенції в області оригінального обладнання (OE).

Однак поки що немає жодної офіційно підтвердженої згадки про зацікавленість вищезазначених компаній у колишніх заводах Philips.

Особливо цікавим виглядає китайський напрямок. Одна з місцевих компаній - San’an Optoelectronics, ще два роки тому намагалася придбати всю компанію Lumileds, однак угода була заблокована американською адміністрацією. Це свідчить про наявність інтересу, але він водночас підлягає сильним геополітичним обмеженням. Якщо вірити чуткам, San’an не єдина компанія, яка цікавиться заводами First Brands. Однак ми не знаємо, чи стосується інтерес лише місцевого заводу в Хубеї, чи, можливо, також заводів в Німеччині і Польщі. Завод в Хубеї працює в іншому регуляторному середовищі, ніж європейські підприємства, що потенційно полегшує його придбання місцевим інвестором.

Навіть якщо припущення про зацікавленість виявляться правдою, важко припустити, що гравці такого калібру були б зацікавлені у придбанні заводів, які переважно виробляють галогенні джерела світла. Більш імовірним видається вибірковий підхід – придбання окремих контрактів, технологій або елементів ланцюга поставок, без входження в повну операційну структуру.

Що буде далі?
Наразі важко визначити один домінуючий сценарій щодо майбутнього бренду автомобільного освітлення Philips та заводів у Польщі, Німеччині та Китаї. Все ще можливе поглинання частини активів новими гравцями, однак реальним є також фрагментований продаж, що на практиці призведе до зупинки виробництва та безповоротного закриття заводів.

Дуже ймовірним видається те, що бренд Philips та фізичні заводи перестануть функціонувати як єдиний, цілісний організм. Бренд залишиться у власності Philips і може бути переданий (на умовах ліцензії) новому оператору, можливо, такому, який історично не має нічого спільного з компанією.

Компанія Utlinion Motion Poland ще в березні подала до суду заяву про оголошення банкрутства. Суд відхилив заяву через формальні помилки і прийняв лише її повторну подачу. Найближчим часом керуючий у справі про банкрутство візьме на себе управління заводом в Паб'яніце, на якому працює близько 700 працівників. Він все ще зможе продати завод, зберігаючи його виробничі потужності, але також може продати активи заводу, щоб повернути якомога більше коштів.

Промінцем надії є той факт, що на сьогоднішній день завод у Польщі все ще функціонує і виконує існуючі замовлення. Перерва у виробництві, на жаль, може означати безповоротний кінець. Керівництву та працівникам заводу залишається сподіватися, що потенційний інвестор – європейський чи азіатський – невдовзі з’явиться, сподіваючись на найкращу ціну угоди.